EuroWire , LUXEMBOURG : L’inflation dans la zone euro a accéléré à 2,5 % en mars, contre 1,9 % en février, selon une première estimation d’Eurostat. Ce chiffre marque un nouveau passage au-dessus de l’objectif de 2 % fixé par la Banque centrale européenne, après plusieurs mois passés à un niveau proche de celui-ci. La hausse mensuelle s’établit à 1,2 % et le taux de mars est principalement dû à un net rebond des coûts de l’énergie. Cette estimation porte sur les 21 pays de la zone euro et sera complétée par des données plus complètes dans le courant du mois.
L'énergie a enregistré la plus forte hausse annuelle parmi les principales composantes de l'indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH), progressant de 4,9 % après un recul de 3,1 % en février. À l'inverse, l'inflation des services s'est ralentie à 3,2 % (contre 3,4 %), celle des produits alimentaires, des boissons alcoolisées et du tabac à 2,4 % (contre 2,5 %), et celle des biens industriels non énergétiques a diminué à 0,5 % (contre 0,7 %). Cette analyse révèle que la hausse globale s'est concentrée sur l'énergie plutôt que d'être répartie uniformément entre les principaux éléments du panier de consommation.
La pression sous-jacente sur les prix est restée plus modérée que ne le laissait supposer le chiffre global. L'inflation hors énergie s'est établie à 2,3 % en mars, contre 2,4 % en février, signe d'un ralentissement de la croissance des prix à la consommation malgré la hausse du taux global. Cette tendance a mis en évidence une nette divergence dans les chiffres de mars : le choc énergétique a fait grimper le chiffre global, tandis que les catégories davantage influencées par la demande intérieure, notamment les services, ont affiché une certaine modération par rapport au mois précédent.
La hausse des prix de l'énergie est le principal facteur de cette augmentation.
Parmi les principales économies de la zone euro, l'Allemagne a enregistré une inflation annuelle de 2,8 % en mars, l'Espagne de 3,3 %, la France de 1,9 % et l'Italie de 1,5 %. Ailleurs dans la zone euro, plusieurs économies plus petites ont affiché des taux plus élevés, notamment la Croatie à 4,7 %, la Lituanie à 4,5 % et le Luxembourg à 3,8 %, tandis que Malte est restée stable à 2,3 %. Cette forte disparité des chiffres nationaux souligne combien la reprise énergétique a affecté les pays différemment, même si l'indice global de la zone euro a progressé de manière significative.
Les données de mars ont été publiées moins de deux semaines après que la BCE a maintenu ses trois principaux taux d'intérêt inchangés : le taux de la facilité de dépôt à 2,00 %, le taux de refinancement principal à 2,15 % et le taux de prêt marginal à 2,40 %. Dans sa décision de politique monétaire du 19 mars, la banque centrale a indiqué que l'inflation globale devrait s'établir en moyenne à 2,6 % en 2026, une prévision révisée à la hausse par rapport à ses prévisions de décembre, principalement en raison de la hausse attendue des prix de l'énergie liée au conflit au Moyen-Orient, qui devrait entraîner une augmentation des prix à la consommation cette année.
Les perspectives de la BCE restent au centre des préoccupations
La BCE a également projeté une inflation hors énergie et alimentation de 2,3 % en 2026 et a indiqué que la croissance économique moyenne devrait s'établir à 0,9 % cette année. Ces prévisions ont mis en évidence le contraste entre un contexte de croissance plus faible et une nouvelle hausse des pressions inflationnistes liées aux matières premières. L'estimation rapide de mars a globalement confirmé ce constat : l'inflation globale a progressé sous l'effet de l'énergie, tandis que les indicateurs hors énergie étaient inférieurs à ceux du mois précédent, ce qui a donné un signal mitigé quant à la vigueur et à l'ampleur de l'inflation au sein de l'union monétaire.
Eurostat a annoncé que la prochaine publication des données complètes sur l'inflation harmonisée de mars pour la zone euro, l' Union européenne et les États membres individuels est prévue pour le 16 avril. D'ici là, l'estimation flash offre l'aperçu le plus clair des prix à la consommation à la fin du premier trimestre, montrant que l'inflation dans la zone euro est repassée au-dessus de l'objectif en mars, même si certaines catégories sous-jacentes ont ralenti.
L’article « L’inflation dans la zone euro atteint 2,5 % en mars sur fond de hausse des prix de l’énergie » est initialement paru sur London Dawn .